证券讲堂第三期_2
万兵——广发证券资深证券分析师
一、大盘易涨难跌
今年大盘走势是单边上扬，中间出现了两次较大波动，一次是今年年初泡沫论出台期间，一次是印花税上调，但我们的观点是易涨难跌。
年初3000点时，出现了A股泡沫论，具体体现在3个方面：1、A股股价远高于同类型H股股价，基本达到30%，中国人寿上市时比H股高出50%；2、市盈率过高，接近60倍；3、个股涨幅过大，超过4倍，可见，市场确实存在泡沫，是否还可继续操作呢？答案是A股还有操作空间，实际按我们的成本股指数如上证300计算应该在40倍，这期间还应该考虑到走了长达5年的大熊市因素。
二、股市泡沫及选股原则？
高价股市盈率低，低价股市盈率高，对于亏损股没有市盈率可言。在美国低于1美元的股票是要退市的，在香港最低的股票仅几厘钱，而在我国找不到低于5块钱的股票，因此这是不正常的。优质股就应该高价，低价股应该低价是正常规律。5.30后部分低价股和概念股大跌，而优质高价股走势强劲，并创出新高。因此泡沫多在被透支了五年十年业绩的低价股，所以我们不要简单地用高价股不能做的思维来判断。
以几支有代表意义的高价股票来看，
1、烟台万华（复权后）从2004年至今涨幅达到973%，可以看到该股在熊市中也在上涨，在任何位置买入都不会错；
2、苏宁电器从上市的1.64元（复权价）至今，3年涨幅达到2982%，2004年7月中国股市进入熊市 而苏宁上市就开始涨，熊市也不跌为什么？公司业绩每年翻番就是其上涨理由。
3.泰钢不锈的涨幅达到2726%，2005年开始出现大幅上涨，现在已经是全球最大不锈钢生产企业，有强大科研能力，规模化生产降低了成本，也具备了市场控制权。
因此我们选股原则一定是：选择行业第一名，并长期持有。
三、为什么要买股票？
股票是上市公司发行可持有的凭证，可以享受企业的利润分红，目的是分享上市公司业绩增长带来的效益。然而很多人只是想赚钱而非投资企业成长，这种投机心理也就造成了目前持股者一半都在亏损。真正的投资是选择价值低估、成长业绩优良的上市公司，长期持有就会有获利。许多持股者5.30吃了5个跌停板，就算此前赚了100%的利润，也全部还回去，可见投资收益远远大于投机。
四、中国股市为什么上涨？到底还能涨多久？
中国股市上涨是由于中国经济的本身决定的，是由上市公司的发展、业绩持续好转决定的。2001-2005年为何不涨？是制度原因，流通股按照股价波动，非流通股进行转让是不能按现价转让的，有人称“上市公司1年即通2年即停3年即跌”。后来上市公司消除了股价双轨制，同股同权，所以从2005年开始上涨。
熊市不言底，牛市不言顶。现在的股票都被高估了，所有股票业绩全部被透支，只是程度不同。低价股透支10年甚至100年，高价股透支1、2年，所以当价格回调，垃圾股可以有5个跌停板，优质股顶多2个跌停板。只要持有优质股，熊市来了也不怕，就算大盘结束也比别股跌得慢，只要持有2、3年，还是盈利。
五、如何选股
重个股 轻大盘：选一个好地个股，比关注大盘涨跌更有效。对于大盘只要把握住几个关键时刻的关键点位就行，关键还是选择好个股。（万兵在此提示股民可以具体可看其股评及博客，在5.30和6.20大跌前都发出过信号）
六、近期关注的潜力股
1. 000825太钢不锈
中报业绩大约增长280%，市盈率只有十几倍，非常安全。公司具有非常强大的竞争力，是全球最大的不锈钢生产企业，价值被低估，合理价位是30以上，目前只有23，上涨空间非常大。
2. 600718东软股份
东软集团将会整体上市，未来几年日本软件外包市场需求将保持增长，因此该股值得重点关注，近期出现滞胀，后期有很好发展。
3. 600596新安股份
国内化工原料生产龙头，草甘磷产量世界第二、亚洲第一，不光占据国内市场，全球市场也供不应求。随着产量扩大，价格上涨，公司07-09年业绩都会大幅增长。再结合有机硅行业，新安股份将保持业绩的大幅增长。
