美国凯雷并购徐工了犹未了、法国赛博并购苏泊尔面临反垄断审查、娃哈哈达能并购战如火如荼……近年来，跨国公司针对中国龙头企业发动的“斩首”行动，引起人们对产业经济安全的担心。
国内一流投资银行专家、宏源证券武汉总经理韩世坤博士将围绕外资并购中的安全与风险防范这一主题，结合大量并购案例，为听众深入分析外资并购的最新态势；在外资并购中，哪些产业属于战略性产业，涉及国家经济安全？又怎样来维护这些产业的安全？如何在更加开放的环境中建立起维系内外部企业公平竞争的良性生态？
主讲人韩世坤博士
讲座文字：
主持人：大家上午好，我们讲座马上开始。首先我们以热烈的掌声请出我们今天的演讲嘉宾武汉宏源证券武汉业务总部总经理韩世坤博士。
韩世坤博士：各位早上好。
主持人：今天是七夕，是中国的情人节，七夕是牛郎织女鹊桥相会，比较浪漫的，但是我们今天的话题可能没有这么浪漫，比较严肃一点。今天的主题是外资并购中的安全与风险防范，近年来，外商对华直接投资发生了一些变化，外资大量的并购国内企业的形式进入我国，2005年外资以并购形式对我国的投资已经接近20%，而且这种并购主要是针对中国龙头企业发动的，所以有人称之为斩首行动，外资并购的浪潮引起了大家的一些担心，比方说美国（海类）并购徐工，法国赛博并购苏泊尔，达能和娃哈哈的纠纷。那么今天博士将围绕这一主题，结合大量的并购案例，为大家深入分析外资并购的最新态势，在外资并购中哪些产业属于战略性产业，涉及国家经济安全，又怎样来维护这些企业的安全，如何保护民族品牌在开放的环境中建立微细外部企业良性生态环境的等等这些话题，韩博士是国内一流的投资银行专家，对这个企业并购有着深入的研究，他在博士研究生期间他的论文就是这个题目，并且获奖，后来进入投资银行领域以后，一直也从事这方面的工作，不但有丰富的理论知识，而且有丰富的实践经验，出版了多部这方面问题的专著，下面我们以热烈的掌声欢迎韩博士演讲。
韩世坤博士：各位早上好，我是宏源证券，在座的一部分人都炒股，但是我今天不讲股票，今天主要是讲外资并购和国家的经济安全。我这个稿子是以前做报告的稿子，今天讲的东西是我稿子里面的一部分。两个小时时间我想我就花一个半小时时间我先讲，最后留半个小时时间提问，什么问题都可以提。关于股票的问题大家也可以提。我首先做一个简单的自我介绍。
我是92年硕士毕业的，在武汉政权做投资银行，做企业上市，当时92年我在深圳交易所，每一股股票都是我用热线电话报单卖出去的，用武汉人很多买原始股的，当时我在交易大厅里面，用一个红机子，我坐在左边，右边还有一个小伙子，我接电话，把单子报过去，然后右边那个小伙子把数据输进去，武汉的塑料等等很多武汉市的企业，后来还有湖北省的活力二八，这些上市公司，99年我就到宏源证券，这也是我们国家最早的上市公司，到宏源证券又做了几家企业做上市，湖北异化，今年销售收入可以达到180个亿，是我们湖北第三大企业。这个企业也是我们帮他的，是最困难的时候也是我们帮助他的。最近做的是武汉的春天，生物工程公司，也是我主持负责做上市的。最近的中行基金定向蒸发，现在股价20多块钱，在襄樊，被我一直10多年以来一直在做企业的重组，兼并这些方面的工作，现在也做政权营业部，做一些经济交易。所以我在工作的同时，也对投资银行理论，特别是企业并购的理论非常感兴趣，平时也注意一些资料的收集、案例的汇总，后来我就在武汉大学经济管理学院读博士，读了三年的博士。三年博士我的博士论文的题目是《20世纪90年代全球企业并购研究》，这个也获得了湖北省优秀博士论文，在博士研究期间，也发表了多篇关于企业并购的理论方面的核心期刊的文章。这个东西我是先通过理论探讨，结合实践，然后做了一些这方面的工作。这个理论很多东西，我特别在里面提出了创新的几个观点，到现在还是得到了一些验证。比如说像这个第四篇的90年代企业全球企业跨国企业并购的演变趋势的预测，这篇文章几个杂志多次引用转载，还有因特耐特并购，现在一般的学者就是全球经历的五次并购浪潮，但是我大胆提出来第六次，现在通过网络经济的发展，带动了IT产业的发展，部分的印证了我的第六次并购高潮的观点，还是具有一定的说服力。这是博士论文。
后来我们又组织了几位同事，湖北人民出版社出版的。这本书是专门研究外资在华并购，就是外资在中国市对哪些企业、哪些地区并购的特点，这本书也出来了。只是从外资，从沿海往内陆推进，从单个行业向多个行业推进，从点到面，这个整个态势外资的变化。这是做了一些理论探索。这是作为自我介绍。
今天演讲的这个主要的内容，跟大家先说一下。题目就是外资并购和国家的经济安全。这个两者之间的关系。首先第一个方面内容，就是扼要的介绍一下全球和中国并购市场大概的状况，和外资在华最新的态势，简单的介绍一个。第二个方面的内容，我想就是引用五个方面的案例，对外资并购经济安全的关系做一些具体的分析，五个案例里面，我只展开两个，因为时间有限。第三个方面内容，就是最后作一个总结，就是如何处理外资并购和国家经济安全的关系，这是我的一些建议和思索。
首先，就是我们当前最热的话题，报纸上、媒体，可能讨论的，我首先问大家的一个问题，就是目前报纸媒体，每天报道的最热门的话题，两个字大家说一说，就是哪两个字？今天早晨报纸上有什么山东的煤矿又进水，前几天的凤凰古城的桥垮了，玩具油漆有毒，我想这个最热的话题，就是归结到两个字就是“安全”。从国际民民生的，关系到咱们老百姓日常生活的吃、喝水、食品安全、交通安全、生产安全，这是与咱们老百姓生活息息相关，这是媒体报道多的。从这个安全的角度上，这个扩展开来，就涉及到企业的安全、经济的安全、老百姓关心的可能就少一些。实际上，国计民生的安全、食品安全、生产安全，他的根源还是在咱们的经济安全和企业安全，你比如说有毒的玩具，出口到美国又退回来了。所以说你这个企业使用的原材料，你不合格，再一个你安全煤矿的安全生产，也说明你这个安全投入不够，施工安全不够，归根到底，涉及到咱们长期的经济安全，企业的安全，产业的安全，这是对咱们国家是一个最基本的东西，一个长期性的全局性的事情，就是——安全。所以我想从安全这个话题，引申出来。引申到企业的安全和行业的安全。
那外资进入到中国以后，对咱们这个安全的影响是非常大的，咱们这个国家，对外开放加入WTO以后，与国家经济日益接轨，竞争也日益激烈，这个竞争从国内中国市场，这个竞争一直延伸到中国到国际市场上去竞争，这里面这个企业的涉及到里面的并购特点，这是我要讲的第一方面的内容，就是全球企业和中国并购的总体情况，可以概括成两句话，这个全球企业并购这个总的特点就是从2000年最高峰，因为这个美国经济，咱们定一个初的时间，美国经济他是全球经济的主体，他从2000年最高峰，是网络经济泡沫破灭，一直跌下来以后，到2004年，因为2005年06年时间我还没有补上去。它是这个波峰下跌以后，继续攀升，波浪式前进。这是全球的。中国的呢？中国的并购市场，四个字，总的特点，价量齐升。两个指标一起往上增长。这是中国上市公司的，你像90年代，咱们中国的上市公司，像宝安兖州风波，那个是上市公司上市以后第一个案例，90年代这种案例很少到现在，现在上市公司案例频发。
也就是说，美国、日本、欧洲它们是全球经济的中心，也是并购的中心，经过高峰下跌之后，现在逐步往上升，现在新兴的市场，什么五国，印度，俄罗斯，和巴西，而且中国现在也逐步成为对外投资的大国，现在中国投资环境是最具有吸引力的投资东道国，它的得票率至少比美国高30%，这个产业由食品向制造业，刚才主持人说了，像美国的凯雷，收购徐工，现在一直到交通、金融、物流等等这些行业，你说这个金融，是美国的花旗银行，去年美国的花旗银行收购广发银行，美国想收购，法国也想收购，法国的（？）银行，两家竞争，法国总统也出面做工作，去年法国总统专门到中国来，美国前总统老布什，是凯雷投资的，也是花旗银行的特别顾问，也在游说，最后是花旗银行收购了广发银行。你看这个清科研究中心，也是专门研究并购市场的机构之一。07年第二季度，再就是普华永道，他发布的就是中国房地产业继续升温。应该说中国国内的并购市场日趋繁荣，涉及到的问题越来越多，而且也复杂。这个涉及到咱们经济安全，这个也涉及到很多的因素。这是我后面要展开说的。有一些非经济的要素和因素在起作用，表面上这个价量齐升，价格和数量都在往上涨，这只是表面现象，背后是各种方面的力量已经进入了并购参与进来，政治的力量，包括国内的一些对外开放政策，国内的企业改革，都是很复杂的因素，国际上的一些国际政治经济的一些格局，已经影响到政治的格局，经济的格局，你现在国际经济格局就是美国日本欧洲，这三大主题，政治的格局就是西方美国、俄罗斯，在其他的一些发展中国家。你现在最近就是美国和俄罗斯，这俄罗斯的经济恢复以后，等一下我第一个案例讲的就是俄罗斯，经济地位上升了，直接导致它的政治地位，也要追求更高的位置。
这是我讲的第一个方面内容，就是介绍全球中国市场的一些概述。第二个方面，我就介绍五个案例，五类案例，我自己做了一些归纳和比较。主要是通过一些比较分析，不是单纯介绍一些公司的故事，而是通过比较，大家可能会更有感觉。第一个案例，这个世纪大拍卖，俄罗斯转轨的内幕故事，这是加拿大环球邮报的一个记者，驻莫斯科的一个记者，他写这个整个90年代，就是苏联解体之后，在业内党政的是十年时间，这个俄罗斯把所有的国有企业，全部卖给个人，然后个人就逐步向少数私人寡头，你像现在俄罗斯的大亨收购了英国的什么足球队，还有一个首富坐牢的，都是通过90年代，通过卖股票，最后私人控制了整个行业，某个行业里的一个行业，一个就是私人控制。第二个就是外资垄断，90年代，这本书啊，这里面它讲的内容，就可以概述成这几句话，就是俄罗斯人认为，就马克斯关于资本主义的话都说对了，但关于共产主义的话都说错了。这个90年代这个俄罗斯里面，可以用《兄弟》这个小说的，他说的是中国文革时期，和现在改革开放的78年到现在的30年的时间，这个文革，这个书我稍微引用一点，文革他比喻相当于欧洲的中世纪，是种宗教的狂热，现在改革开放的30年来就是一个伦理颠覆，浮躁重欲，钟相晚生的时代，这也是相当于30年的时间，经验体会了欧洲400年的发展过程。这个俄罗斯的这个十年，也就是可以用这个伦理颠覆，浮躁重欲来表示。你像现在的英国一些石油公司，美国的石油公司，美孚石油公司，他对90年代，他把俄罗斯的天然气石油，从采掘一直到运输、销售，全部垄断了。就是外资并购俄罗斯的最后产生的结果，就是失控了。但是咱们国家呢，吸取俄罗斯的教训，这本书写的是90年代的俄罗了，但是2000年普京上台以后，到现在，普京借助于高油价，因为俄罗斯的油出口多，高油价他这个石油利润是非常丰厚，利用这个再利用政治的手段，把这些寡头，不听话的寡头抓起来，甚至让它破产。最后把这个石油运输、交通，最后价格的制订，全部由国家管理，重新控制在国家手上，进行国有垄断。然后在欧洲卖油，也卖给中国，还卖给日本，所以普京巧妙的利用了石油的经济武器，俄罗斯的核武器很厉害，它不可能用核武器来炸你，它是用石油的手段，经济武器。我经济的地位上升了，所以这个俄罗斯这个故事啊，也是这个外资并购和国家经济安全很好的一个例子。通过这个石油产业的分析，那它现在国家经济结构，至少石油行业，军工体恢复了生机，现在它也用轰炸机每天巡逻啊，示威啊。
俄罗斯现在经济也上来的，恢复到苏联解体之前的经济水平。而且利用这个石油管道，我的管道直接送到德国，我不经过你波兰啊，其他国家，我通过石油武器，来分化瓦解欧盟国家，这个肯定是可以的。现在它跟英国的关系很差，但是德国就不敢了。英国自己有石油公司，但是德国的老百姓，俄罗斯我搞烦了，我把石油管道阀门一关，老百姓就不能生活了。所以德国不敢和俄罗斯不和。
第二个案例，我是用美国的，左边这个卡莉，右边也是个女的，这是宝钢的前任董事长谢企华，这两个女的是女中豪杰，巾帼英雄，也是企业并购这个界内的两位女中豪杰。这个卡莉，她是去年刚刚是被董事会逼下台的。惠普和康柏公司，是她一直主导的。这两个女的一个在中国，一个在美国，一个在美国的社会环境，一个在中国的社会环境，通过两个人比较，很能体现中国和美国之间的差异，人的性格之间的差异。你像这个卡莉，她热情，这是演说时候的照片，热情自信。演说家，鼓动家，你知道惠普，他是全球第一大电脑供应商，她力主惠普兼并康柏公司，这是演说时的照片，年龄比谢企华小一点。谢企华是我们国家的，宝钢老总，她不断的收购钢铁企业，宝钢集团原来是冶金部的，直属冶金部的直属企业，收购了上海的很多的钢厂，收购以后整个上海就是她这一家，就跟我们武汉一样，把鄂钢等一些小钢厂全部收购。她后来又收购新疆的钢厂，还有河北的钢厂，河北钢厂是全国规模最大的，邯郸钢厂和她结成战略联盟。现在搞多元化投资，投资与日本的新日体，也是结成战略联盟，与澳大利亚的铁矿石，巴西的铁矿石的两大巨头，也建立合作公司。现在的铁矿石价格不断的在涨啊，保障了我们原料的供应。
惠普收购康柏公司，就是卡莉，她一手主导，但是这两个公司都是美国的两个公司，但是收购之后，你这个企业收购，是很复杂的事情，不是简单的东西，卖给我多少钱就完事了。最重要的是在后面，收购成功不成功，成功与失败决定于这个收购之后的企业的整合，你把这个惠普和康柏公司两个企业能不能联合在一起，二合一，成一个人，你这个有时候夫妻双方结婚，成立一个家庭也有矛盾啊，何况两个企业呢？你怎么处理各种各样的矛盾？它这两个企业，因为这个康柏公司，它也是生产电脑硬件的，惠普也是生产硬件的，这两个公司的业务基本相同，这两个人，都是干同样一个活，两个人合并以后，两个企业的高级管理人员，我就要裁员至少一半。但是我到底要裁谁呢？两个人选择一个，选择张三，把李四丢了，李四不愿意。本来这两个企业水平都是相当高的，所以他两个公司只有重叠，没有互补性，相同的业务太多。只有大量的裁员。这样产生内耗，这样最后只有失败了。收购之后一年多就亏损了，最后卡莉被逼下台了。现在两个企业又要分家。
像我们中国，谢企华，你只要不犯错误，你就可以光荣退休。谢企华是在中国的这个计划经济向市场经济转轨的过程中，这个宝钢不断的做大，然后自己成为中国企业界的女一号。而且这个中国钢铁工业，它跟这个美国的IT产业不同，美国你像惠普、戴尔、康柏，就这几家，但是中国搞钢铁的太多了。上市的就有40多家。有些是中央管理的，有些是地方管理的，所以地方和部门的利益分割。而且这个中国经济高速增长，美国经济增长率很低。中国企业高速增长效益都很好，大量的需要钢铁，所以钢铁企业高速发展，这也是体现了中国经济高速发展的一个缩影。而且这个中国钢铁工业分散，也是需要像这个宝钢企业这种一个一个把它们吃掉。但是国际上这几个巨头，日本的、欧洲的巴塞罗，年产量上亿吨，所以中国的宝钢是非常优秀的，但是宝钢之外的钢铁企业，与国外的钢铁工业还是差距非常大的，产业的集中度很低，这样的话，很分散，国外的铁矿石，澳大利亚和巴西两家，两家一联合，铁矿石要涨价，涨50%，涨70%，你怎么办？只有认帐。你谈判的话语权，价格的谈判权，你没有优势，你这么大的产量，你要吃铁矿石，所以这个产业集中度太低，所以我们钢铁行业安全系数很低。你从原材料就受制于人，受别人控制。而且像这个印度的巴塞罗，又要对中国的钢铁产业虎视眈眈，向收购济钢，现在我们国家也在控制，设置障碍。所以面临越来越大的国际巨头来参与中国的竞争。
别看宝钢是最好的，这个行业上的危机也是能源环境，也是很大的，你这个代价也很大，原材料，你现在中国每年年产量三亿多吨，根本没有这个能力，环境的负担根本撑不了，我从钢铁行业引申到我们国家的石油行业，我们国家的石油行业就很厉害了。钢铁行业属于冶金部，冶金部的部长是北京市的市委书记，也是武钢老总升上去的，他最大的失误就是没有组成两家三家钢铁巨头，这是对历史没有负责，当时刘奇就是忙着当北京市长。相反石油部取消了，成立了中石化，中石油，所有这石油企业都归这两家，这就很厉害了。所有的油田开采，从开采加工到运输出口，甚至到国际市场，就是这两三家。就是一个行业啊，一定要有垄断，才有安全。
我加入了WTO，履行了WTO的承诺，我并不是在封锁我的市场，同时，我中石化，中海油，我到俄罗斯去买油田，到加拿大阿尔波特省去买油沙矿，现在走向非洲。傅成玉，中海油收购俄罗斯的石油公司，我们有这几个主力部队，首先把国内市场一定程度的垄断，集中，然后再与跨国公司竞争。你小企业，小钢厂，你怎么竞争呢？所以石油行业，和钢铁行业就反差很大的两个行业。是竞争并不是说光垄断，也不行，还要竞争，我两三家企业还是要竞争啊，拼服务，消费者最开心。今天时间有限，我就不展开讲了，其实里面的内容过程也是非常惊心动魄的。所以我通过比较，这两位女中豪杰啊。另外你也能看出一些问题，美国惠普康柏这么大的公司，他任命一个领导者，说搞掉就搞掉了。这就是权限，你经理层该干什么就干什么，你股东会也是这样，但是我们中国就不是这样。宝钢，说起来有股东会，但是是国有大股东，不过这个也不是坏事。国有企业有国有企业的优势，并不是全部否定，西方的公司它确实，惠普，康柏经济市场搞了几百年，很规范。所以我们中国企业经济体制在转型的过程中还是有很多的问题。因此
中石化老总，被双规了很可惜，所以也是我们国家转型转轨过程中，法规啊都不健全。你像卡莉，退休费都是几百万，但是谢企华呢？能有多少钱呢？所以在我们国家目前经济社会的环境下，我们中国经济社会的环境，这种环境，和美国的经济社会环境，法律环境，文化环境，差别太大了。所以你要说我们国家的改革开放，照办别人的东西，搞休克疗法，通过我们这些典型案例分析的话，确实有很多很多不同的地方，你确实不能照搬别人的东西。这是第二案例。
我们中国GDP看看今年有没有可能超过德国，是不是会成为全球第四，也不一定。
第三个案例，就是我讲的银行业的重组，开放，和银行业的安全。银行啊，咱们现在大家都有感受，银行最进到银行里去存款啊，排队啊，拿号啊，起码要等一个小时，里面也有贵宾室啊，理财室啊，也有证券公司啊，到银行里摆点啊，搞咨询啊。所以咱们确实是日常生活相关的，银行还是在变化。服务员越来越漂亮，装修越来越豪华，服务的产品越来越多。这个是我们国家的银行都发生了很大的变化，也都上市了。这个银行业啊，我现再给大家说这几个数字，全球银行并购案例的排行榜，苏格兰皇家银行要收购荷兰银行，我讲的这个，巴克莱银行收购荷兰银行，就是这个例子，以这个为例子再说明整个银行业的并购状况。这个巴克莱银行是英国的老牌银行，咱们国家中国的开发银行，它的行长是陈云的儿子，陈源60多岁。去年也是娶了一个20多岁的老婆，现在都时兴老少恋、爷孙恋。国家开发银行原来是国家政策性银行，就是一些水电站，大型电网改造，修大的火电站啊，国家增政策的，花钱多，投资慢，20年30年贷款的开发银行，与巴克莱银行，以前一直都有良好的合作关系，也是战略合作伙伴，它们最近，就是今年5月份，巴克莱银行，主动提出就是要与中国国际开发银行，再加上新加坡淡马锡公司，也是政府的公司联合起来，先由中国开发银行投30亿美金，240亿，220亿人民币，参股巴克莱银行只占3.1% 的股份，这样巴克莱银行首先扩股，然后把资本搞大，然后再加上新加坡的淡马锡，然后联合起来收购罗兰银行。这个荷兰银行历史悠久。大国崛起里面讲荷兰是老牌的殖民地国，荷兰银行就是那时候发家的。实力雄厚，另外一个苏格兰的皇家银行，也牵头的裁判，也要抢这个荷兰银行，这两个银行就开始抢购。我就是说，中国开发银行，这个银行业，由美国的花旗银行，上海汇丰银行，还有东亚银行，外资进来了，咱们国家的银行业走向国际市场，你专门在国内的市场，摸爬滚打，你现在在国际市场上也要锻炼，搏击。这个国家开发性银行，原来是政策性银行，现在专向商业化运作，变成商业银行，因为他是陈云的儿子，所以有优惠的政策。所以5月份，他们宣布联合收购。事前这个消息非常保密，谈判也是非常秘密，就谈判了一个星期，就签了协议。这个金额非常大，第一个投资30个亿美金，占3.1%，如果巴克莱银行和新加坡的银行三家合并起来，把荷兰收购成功的话，中国开发银行再投入80个亿，到105亿美金，加起来就是110亿到150亿美金，这是个什么概念？我们国家现在也是钱多，要不然为什么股市一直在涨呢？1000亿人民币占5%。你看看这个荷兰银行块头有多大？所以这么大一笔投资，一个星期搞定，说明陈源这个人的本事。他主导商业银行也是有特殊的关系的。
现在股票市值，我们已经超过了花旗银行，最近两天又跌了。工商银行、建设银行马上要在香港上市，发股票是90亿A股，募集500亿人民币。现在咱们中国银行业上市了，招商银行、商业银行都上市了，为什么这么多银行都要上市？为什么温家宝说，我想商业银行改革，想起这些事情睡不着觉呢？金融业是第二国防，国防枪炮核武器这是国防，金融业就是信息经济，为什么电脑网络业瘫痪以后，黑客进攻以后，金融业也完蛋了。所以银行电脑信息数字，储蓄，债券，金融业，证券业，是一个虚拟经济，不是实体经济，你说这个电脑，刚才说的这个钢铁实体经济，实实在在的东西，我要修高速公路，架桥，银行就是一个虚拟经济，泡沫，里面有泡沫，这个泡沫也不完全是坏东西，需要适当的泡沫。所以这么多银行为什么要上市？因为这个银行业在80年代初的时候，咱们国家就没有银行业，银行就是一个出纳，就是家里的家庭主妇管钱的。80年代以前就是一个出纳，银行就是一个国家的管钱的，现在家庭主妇不管钱了，是保姆管了。80年代初，改革开放以后，银行分家以后，银行业作为一种行业来发展，所以说产业，它的产值利润，作为国民收入，作为国民生产总值来计算的，首先银行原来没有这个行业，再一个就是高度垄断，所以为什么垄断呢？垄断性很高呢？它这个垄断是一种低效率的，没有竞争力的垄断，是一潭死水。我们现在为什么讲究安全呢？就是因为现在这种状态不安全。
以前银行哪有这么豪华啊？哪有这么漂亮的服务员啊？现在银行就变成了服务业了，是一种高级服务业，里面的附加值高的高级服务业。它在服务业里面，现在咱们满街上的酒店，装修得一个比一个好，都算服务业，都是第三产业。银行，是一种信息经济的，高级服务业。是第二国防。这个产业不安全，金融被别人垄断，控制了，它随时把钱给你转走了，亚洲金融危机啊，人民币为什么要别人压着升值啊？金融业就是一个金融工具，就这个工具，这个工具你不会用，或者听别人的控制来用的话，你这个国家，人民币升值以后，马上其他的产业就出来影响了。所以金融是一种工业的血液，你得了白血病，其他的产业也完蛋了。本来我们国家的制造业，是我们的优势，你便宜啊，为什么？这个汇率的定价，我一美元，7块多人民币，我现在一欧元，10块多人民币，这个人民币我们升得太高，汇率不能涨得太高，所以这个金融，在我们国家经济安全里面是一个基石，基础，核心的东西。所以你这个原来的话，你这个金融业又落后，效率也低，又不让别的外资进来，你也不安全。你不能发股票，以前没有资本市场，资本市场是91年发展的，以前哪儿有资本市场啊？没有啊。金融业里面也是原来核心最活跃的部分，通过竞争发展，通过竞争提高了这些企业的素质。
保险公司，证券公司，大行业里面的三个行业，这些企业发展起来以后，繁荣起来以后，你可以提供很多的服务，很多的产品，为一些金融的企业提供一些融资的工具。你比如说现在的贷款呢？如果没有银行的信贷，住房贷款等等，我们怎么买房子呢？房地产业怎么发展呢？所以说你这个金融业，如果闭关锁国，是起不到血液性作用的。我就不展开了。
外资还是要进来，合资的银行进来以后，带来一些先进的管理方法，我们现在很多的基金产品发展起来以后，外资还是带来了很多的东西。外资就像一个鲶鱼效应，鱼在水沟里，我放一条鲶鱼在里面，它吃小鱼，你赶快跑啊，不跑就被吃掉。外资就是鲶鱼效应，你跑得慢了，我就把你吃掉。你跑得快，就得到锻炼，可以长得更大。金融业的安全，你其他产业，国民经济的其他企业才安全。通过引进适当的外资，通过适当的外资的并购国内的银行，一方面体现了我们的对外开放的姿态，另外一方面就是鲶鱼效应，带来相互技术的合作，这是第三的例子。
第四个例子，也是两个人物的对比。一个成功者，还有一个失败者。我举例子，我其实是一个案例，举了两个案例。大家一看这个图片，左边这个联想的柳传志，右边这个，是美国IBMPC公司的资深副总裁，这个是蛇吞象，就是联想收购IBM个人电脑业务，我举的这个例子，第一个人物是柳传志，柳传志和这个TCL老板李东升的对比，李东升是失败的，他并购失败。法国的汤姆孙电视机和阿尔卡特的手机，这两个公司，现在TCL股票亏了，去年前年都是巨亏。这个联想啊，这个故事就很长，时间有限。柳传志，联想，他花了17.5亿美金，就是2004年收购了IBMPC公司，他个人电脑业务，包括台式电脑，笔记本电脑，他有一个美国的研究中心，日本也有一个研究中心，他花了17.5亿的代价，这个联想，84年成立，这是中国的企业，IBM蓝色巨人，是美国精神的代表。81年的时候，我们可以有几个时间比较，81年时候联想公司还没有出生，联想公司84年成立的，81年的时候IBM在全球推出了第一款个人电脑，86年的时候推出了第一款笔记本电脑。创新，这个IBM就是个人电脑产业缔造着。他这个产业是他发展起来的，柳传志84年的时候40岁，上海人，44年出生的，高中毕业，读高中的时候，成绩很好，考飞行员，也考上了，考第一，但是他舅舅是右派，没考上，就去读西安军事通讯学院。大学毕业以后，68年文化大革命，又下放，到农村里去务农，71年的时候，因为他父母在北京，结婚以后，老婆小孩他们一家想跟父母团聚，找关系。因为他原来学通讯，一个很偶然的机会，到了中科院计算机所。这是我们国家两弹一星的诞生地。他有1500名的高级研究人员，就是84年的时候，现在人肯定更多了。84年的时候他就靠军事拨款，他们所长就非常喜欢柳传志，当时军事拨款停了，要搞产业化，别人就说中科院计算机研究所就是一只不会下蛋的公鸡，那么多的高级专家，停了拨款以后，发工资，福利费都很困难。他们自己造计算机，一台都没有卖出去。你说搞两弹一星为什么搞得出来？而电脑就卖不出去呢？因为你不会搞产业。那个时候只有IBM，只有惠普，都是美国垄断的市场。中国国内没有。所以在84年，柳传志他这人脑子变化快，他转型快，后来就实实在在做了点事。40岁的时候下海，84年创办，20万块钱，中国计算机老所长给他20万块钱。
你想84年联想电脑刚出生，人家IBM81年已经推出了PC，所以他是美国精神的代表啊。他是你的祖师爷，他这个收购是什么时候呢？一直到国内市场发展，联想经过很多次中间的行业的发展过程中，到2001年的时候，这个IBM公司和刚才讲的惠普公司，康柏公司和戴尔公司，这三大公司它们都生产台式电脑，但是更多的微软也出来了，他搞软件服务。这样就到了2001年年初的时候，制造业就不赚钱了，你造电脑就不赚了钱了。制造业量大了以后，竞争激烈了以后，制造业，这个两项。柳传志他说，制造业就是拧毛巾的人。制造业这个利润是很低的，毛巾拧一拧，拧几滴水。联想84年成立的时候，他是代理这个IBMPC公司的品牌，你到中国卖机子，我帮你卖，这是一个代理商，他没有自己的东西。所以2001年的时候，IBM主动找上门，说我卖给你，把联想吓了一大跳。你是我祖师爷啊，你现在要卖给我，我真是想都不敢想。2001年的时候他们不敢谈，他们关系一直很好，觉得这简直是天方夜谭。后来柳传志和他的两个接班人，杨元庆，还有一个郭伟，这两个都是他的学生徒弟，三个人，也就是说，也把这个IBM公司的建议也放在心上，也在试探性的研究研究，探讨，后来，就到了2003年底，2004年初的时候，又过了两年，他们感觉到时机就成熟了。因为96年的时候，中国联想是中国国内IT业的一号企业，中国本土企业的一个典型代表，一个缩影。他96年在香港上市，他自己也有实力，而且都是私人股份，柳传志他还不是第一大股东，他股份还没有杨元庆、郭伟多。
柳传志他就说我在国内是老大，后来研究感到时机条件人才，因为他收购策略是很稳健的策略，2004年，是柳传志60岁生日，到2004年底，签定协议，17.5亿美金，收购IBM这个业务，他说我这个东西，我搞软件的，我肯定搞不赢微软，我专门来做个人电脑业务，我把你这个买下来，我专门做这个，专门搞销售。后来柳传志就转型了，搞房地产，但是他PC业务并没有丢，他成为仅次于戴尔、惠普的第三厂商。总部还在美国，IBM的总部。而且这些人继续当副总裁，还到联想公司当总裁，这个美国人，来到联想，他的平台更大，所以他愿意，所以他这个文化整合，融合，公司非常和谐。现在董事长杨元庆，美国佬当总裁，这个英语是公司内的官方语言，这是中国最国际化的公司，联想的一举一动，跟04年谈判的时候，当时美国国会，美国人很疑虑啊，中国是一个发展中的国家，84年成立的一个小公司，是一个小代理商，你有这个能力收购IBM公司吗？你中国人有这个能力吗？有这个水平吗？很多人都很疑虑。但是经过2、3年，今年，这个利润也是非常好，现在香港的股价都是5块多钱。所以他这个收购整合，所以这个IT产业，他从站住国内市场以后，也占领全球市场7%，中国没有另外一家企业能够与联想抗衡。中国的IT产业是一个高度集中的产业，只有联想代表中国后起的中国的精神，IBM蓝色巨人是代表美国的精神。所以美国人当时感到很吃惊，而且中南海也非常关注。美国国会也说啊，也要搞听证会，你这个联想，收购IBM以后，你会不会在电脑里面放密码啊，如果有一天美国和中国打仗以后，会不会把这个密码启动一下，把这个计算机的指挥系统搞瘫痪呢？不想卖给中国人。在中国这个公司治理是不是那么规范呢？美国没有这么成熟。
04年的格林斯潘，甚至基辛格，都发表文章，支持这笔交易，赞成联想收购IBMPC，另外当时还有一个中国威胁论，所以当年是联想通过了这个国会的审查，通过了政府的批准。但是我们刚才中海油收购美国的公司，就被政美国政府枪毙了。所以，目前的联想业绩证明了咱们的企业，除了正确的面对外资进入IT产业，怎么与狼共舞，甚至走向市场，面向全球的市场战略，怎么能成功？另外一个就是TCL，我简单地说，TCL也是IT里面的，但是李东升，他没搞好。他收购这两个东西，他两家公司是法国公司，法国是人权意识很强的，最难谈的就是人。收购以后，他本来想收购公司研发机构，把这个科技搞过来，但最难搞定的人没搞定。花了很多钱，还背上了沉重的包袱。所以李东升没有办法，只好自己出来收摊子。
第五个例子，就是达能和娃哈哈之战。左边这个是宗庆后，右边这个是翻译某，娃哈哈是中国的龙头企业，96年开始与达能合资，为什么要与达能合资呢？因为娃哈哈这个企业确实很牛。90年代的时候，一个好的企业都很时髦，两件事情非常时髦，第一件事情是股票上市，第二件事情是合资，如果把两个事情做好了，那这个董事长就很得意了。这个娃哈哈，他上市，因为他企业很牛，到中国证监会去，94年95年，到中国证监会申报的时候，枪毙了，没有通过。搞上市没搞成，而且这个宗庆后和证监会领导吵了一架。因为证监会挑毛病，所以他很生气。后来他就跟达能公司合资了。达能刚开始，达能是法国的公司，总部在法国，他是一个跨国公司，他在印度有投资，欧洲食品，咱们到欧洲去看食品，饮料啊什么的，这些饼干很多，是食品行业的巨头。达能在全球有战略布局，你中国市场它只是它的一部分，它在中国市场来之前，它已经做了深入的了解分析，做了市场调研。觉得当时中国市场有乐百氏，还有上海的正广和，还有深圳的伊利矿泉水，他一看你品牌这么多，然后他就制订了很周密的计划，长远的规划，谋略。一步一步的总结怎么控制中国市场，该合资的合资，该把哪个品牌灭掉灭掉，实行各个击破，你娃哈哈最牛啊，我先不动你。我先把你的老二老三搞掉。现在你还看得到乐百氏吗？现在就是脉动，脉动就是达能的。
中华牙膏，湖北活力二八洗衣粉，跟德国合资之后，马上就没有了。首先是股权战，他96年的时候与达能娃哈哈合资，他说达能只占41%股份，娃哈哈占49%，然后香港还有一个（百富型）公司，占10%这样外资加起来占51%，96年的时候，它和香港这个公司合谋起来，这个合资的业务，业务也是香港这个公司引进的，这个娃哈哈还是老大，我帮你引进这个香港的公司，96年是这个股权结构，97年一年的时间的限制期过后，香港公司就把10%的股份转让给了达能，这样达能一下子就变成了51%了。达能又安慰娃哈哈“你不要担心，这个企业还是你的，人都是你的，你还是接着管”。这么一直过来，第二场战争就是品牌战，这个达能，一个一个地消灭，消灭了广东的乐百氏，它用的计谋也是非常阴，乐百氏你商标给我用十年，否则我就不跟你合资，我跟娃哈哈合资。我每年给娃哈哈多少钱，让娃哈哈在广州搞宣传，把你乐百氏挤出市场。最后乐百氏也没有办法，卖了90%的股份，商标让达能用十年。上海的正广和，也被达能收购了。现在达哇之争的焦点在哪里？我要商标，你不给我商标，我就让你宗庆后辞职。宗庆后的女儿是他的接班人，已经是美国籍了，我不能在中国告你，但是你女儿是美国人，我到美国起诉你的女儿，你怎么办？这样法律战。再一个就是新闻战，我首先在报上公布你宗庆后进行人身攻击，其实达能是想抢夺娃哈哈的品牌。他用了很多的阴谋，用了很多的阴招。
最后就是销售渠道的战争，因为现在合资公司是达能控股的，在合资公司之外的公司也是娃哈哈另外合资的公司。宗庆后也不傻，在很多地方的合资都用娃哈哈的品牌。现在达能就是要把他这些合资公司的娃哈哈品牌要卖给我。我给你40个亿，把这些商标卖给我。宗庆后就是不要这样，他就是跨要这个品牌，40个亿我不要。现在达能同时又收购了汇源果汁，蒙牛牛奶，光明乳业，这些品牌我一个一个收，对你整个行业的冲击。对你中国消费品市场，这么大一个市场，未来的全球的食品市场的丰厚的利润就在中国市场，你抓住了中国的市场，你才能在以后的美国饼干公司啊，什么公司竞争你才能有实力啊。所以达能他是着眼于全球的大格局来做事情的。它还是想着其他的欧洲的一些食品公司，考虑他们这些竞争因素来进行战略布局，然后再一步一步来蚕食你中国的食品工业。所以中国的食品工业，娃哈哈是民营的，乐百氏也是民营的，原来是群雄逐鹿，现在是慢慢被外资一步一步吃掉。食品工业关系到国计民生啊。话语权的控制关系到行业的定价权，中国企业的本土作战优势在哪里？一个劳动力成本低，我人多啊，你法国人成本高，你派人来当促销员你不现实。你一定要建立销售网络，这个网络的争夺也是关键。最后上升到政治战争，这个高层还是进行淡化处理，不然会影响中法关系。
驻法大使呼吁，你们不要搞了。在中国的法国企业不是你达能一家啊，你不能为了你一家把法国得罪了。现在除了法国，北美啊，美国的很多企业都杀过来了，但是中国企业还没有这个经验，我们还要交学费。娃哈哈就是教训，他缺人才，也不重视咨询。民营企业最大的毛病就是缺人才，你这个分配机制，没有形成。最后的战争很被动，被别人牵着鼻子走，疲于应对。你像娃哈哈所在地的政府，浙江政府，他也不敢站出来帮娃哈哈说话啊！商务部都躲得远远的。现在十七大改选，我说错了话，我最后官都没了。所以这个反思这个事情，所以说问题还是咱们自身，咱们只有不停的这样与外资共舞，与狼共舞的过程中，知道狼的习性，把自己从羊慢慢地变成狼，提出自己的水平。这个食品里面，只有这样，你这个食品工业，企业才能得到自己的安全。这不是钱多的事情，你安全最重要。有钱你也不一定能带来安全啊。你中国国家经济安全没有，你这个食品工业如果是像我们那个娃哈哈到法国去，到欧洲市场去，需要收购达能，如果倒过来的话，说明咱们这个国家企业经济啊，就发展的到了相当的水平，所以通过案例的比较，说明咱们还是跟欧盟日本有很大的差距，交学费就交，吃一堑长一智，亡羊补牢，为时不晚。这就是娃哈哈和达能的战争。
最后结局肯定是和稀泥。算了，最后折衷处理，因为这两个都是标志性的企业，所以现在媒体也不炒作了，政府在暗地里做工作。如果你把这个两个公司都搞垮了，美国的公司就来了。这样就更糟糕了。所以最后收场，应该是从中法的关系，大局来说，政治家，什么叫政治家？他往往最后出来，把事情解决。所以最后肯定还是和稀泥。和气生财。达能的老板在报纸上说“我要让你宗庆后后半辈子在打官司中度过”。这个话很厉害啊，娃哈哈这么多人，你公司垮了之后，这么多人怎么办？公司搞起来很难，垮起来快。最后第三个方面，我作为总结，如何处理外资并购和经济安全的关系。
这个关系很难处理。为什么优秀的政治家很少，企业家多，富翁多，政治家少。这个关系需要高超的优秀的政治家来处理，这个关系到各种政治因素，经济因素，格局这些因素的变化，暗地里的因素主要作用性越来越大，经济层面，两个公司的谈判，表现了，你像这个联想为什么收购IBM能够成功呢？因为当时布什推崇自由主义的思想，他鼓励中国的优秀企业进入美国市场，还是在从政治的角度，密切与中国和美国的关系，引导中国向他们希望的方向发展，所以你别看典型的一个个企业的并购，往往背后有更多的因素。我想这个关系处理错综复杂，每个国家都要面对这个问题，中国只是说现在并购市场发展以后，很活跃以后才面对这个问题，美国人很头疼啊，日本人也很头疼，他们的市场还没有美国开放。欧盟和美国之间也有什么牛肉战啊，他们也很头痛。
综上所述，所以我提出以下这八点建议，
第一要有正确的指导思想，要有科学的发展观和建立和谐社会的政治高度。要有长远的战略规划，从国家宏观层面上，要把这个要重视。中央和地方政府，你看娃哈哈怎么办？你商务部管不管呢？你怎么管呢？这都是走纲丝。这个游戏怎么完美的结束呢？你要建立和谐的公司，和谐的社会，你娃哈哈和达能斗来斗去，最后公司垮了商标有什么用呢？这个商标的价值怎么评估呢？
第二个，就发挥行业协会的作用，行业协会，有很多竣工的，钢铁的，有很多的行业，几十家钢厂都小，拿一个出去都没有办法跟别人抗衡。别人吃你一下就吃几个。所以要利用这个机遇，打破部门地区分割的格局，重组，迅速的做强做大，食品公司就这几个，被外资也吃得差不多了。提高国内市场的份额，行业协会，这个行业要树立两三个拳头的品牌出来。
第三就是法律法规的层面，提高透明度，大家都只有这个游戏规则，外资企业，并购国内的一些企业的条例等等，你把这个游戏规则制订清楚，大家都清楚，国内企业也清楚。不会后来出来这个东西你不知道该怎么办。
第四个就是培养大企业，提高核心竞争力。像联想，宝钢这种企业要越来越多。
第五个就是树立自己的品牌。企业安全体现在哪里？我这个企业有很好的品牌，有自己的知识产权，有市场占有率，你没有自己的东西你没法生存。一点就垮，一打就破。
第六个有借助资本市场的力量，这个企业上市，上市以后迅速的会聚资本，董事会就应该学美国人，那个卡莉说开就开了，说下台就下台，非常规范。
第七个就是公司的治理结构，特别是我们现在很多企业，这个行业的一些企业，很多都是国有企业演变而来的，国有企业他的法律治理结构还是一个弱点，效率啊决策啊还是速度比较慢。国有企业还是有人才的管理的优势。
第八个就是发挥专业人才，专业顾问的作用，你这个达哇之间的战争，并不是这两个人之间的战争，这两个人之间背后有很多的高参的，有财经顾问。所以发挥这个专业咨询公司的作用。你像现在一些企业的老板，去哪些地方多？去洗脚的，去餐馆吃饭的地方多。但是他们就缺少咨询顾问。我觉得这是我们国家最大的一个弊端，你现在社会上的资源，洗脚店一个比一个装修得豪华，但是他不知道别人给你出一个点子就会让你一下子赚好几十万啊。但是这些老板没有这个意识。能力，知识技巧方面的竞争，这才是最高层次的竞争啊。你要有这方面的顾问，这方面的高参。很多老板就觉得，这些律师啊，顾问啊，你就是来我这里喝茶，耍嘴皮子，有什么用呢？这就说明他们根本没有这种意识，这些老板本身也没有多少知识，尤其是民营企业的老板。这是我觉得很值得关注的问题，也是要解决的问题。
我就说这八个方面的体会，今天我讲的时间没有控制好，对不起大家，还有什么问题大家可以提。
